Alle zwei Wochen das Neueste aus der Welt der Finanzen hören
Im Podcast „Mikro trifft Makro – Das Finanzmarktgespräch“ sprechen Deka-Chefvolkswirt Dr. Ulrich Kater und Moderator Dirk Huesmann über alles, was die Welt und die Börsen aktuell bewegt. Dabei gehen sie auf tagesaktuelle Ereignisse ein und beleuchten die Hintergründe des Marktgeschehens. Grundlegende Marktmechanismen und -zusammenhänge werden immer wieder ein Thema sein. Reinhören lohnt sich:
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Die wöchentliche Markteinschätzung
Lesen Sie hier die wöchentliche Kolumne von Dr. Ulrich Kater mit seiner Einschätzung zu aktuellen Themen aus der Finanzwelt:
Wenig Klärung, wenig Marktbewegung
Aktienindizes und Kapitalmarktrenditen haben sich im Wochenvergleich nur geringfügig bewegt. Dies lag auch daran, dass die vielfältigen Fragen der Marktteilnehmer einer Klärung kaum näher gekommen sind. Zwar gab der Rohölpreis nach, jedoch verlaufen die Verhandlungsbemühungen im Nahen Osten zäh. Nach der guten Berichtssaison der Unternehmen gehen Signale für den Aktienmarkt wieder stärker von den verschiedenen Konjunkturindikatoren aus. Diese fielen zuletzt zumindest ordentlich aus. Das ifo Geschäftsklima setzte für Deutschland mit dem vierten Anstieg in Folge ein Erholungsausrufezeichen. Spannend bleibt der Blick auf die Notenbanken. Die gerade veröffentlichte Zusammenfassung der EZB-Sitzung vom 23. Juli stützt eine Erhöhung der Leitzinsen im September. Wie es mit den Leitzinsen danach weitergeht, ist mit Blick auf die aktuell zu hohen Inflationsraten indes ungeklärt. Hier spielt die weitere Entwicklung der Energiepreise und mithin die politische Lösung im Nahen Osten eine maßgebliche, aber unsichere Rolle. Nicht minder relevant ist die Frage nach Leitzinserhöhungen in den USA. Bislang hat die amerikanische Notenbank Fed unter ihrem neuen Chef Kevin Warsh noch gezögert. Würde demnächst klar werden, dass in den folgenden Quartalen eine holprig höhere Zinslandschaft zu durchschreiten wäre, kann von beschwerlicheren Marktbewegungen ausgegangen werden.
In der anstehenden Woche kann die Zinsentwicklung marktbeherrschend werden. Es dürfte noch eine Exegese des geldpolitischen Symposiums in Jackson Hole geben. Am Dienstag geben die frischen Inflationsdaten für den Euroraum weiteren Aufschluss für die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Energiepreisbedingt liegt der gesamte Preisanstieg bei über 3 Prozent. Kritischer erscheint die Kerninflationsrate, die ohne Energie- und Lebensmittelpreise berechnet wird. Sie misst 2,5 Prozent bei hartnäckig steigenden Dienstleistungspreisen und einem sich weiter beschleunigenden Preisauftrieb bei Industriegütern. Mit Spannung erwartet wird der Arbeitsmarktbericht in den USA zum Ende der Woche. Es sieht danach aus, dass auf den Rückgang im Juli ein nur schwacher Aufbau der Beschäftigung im August folgt.
Veröffentlicht am: 28. August 2026
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